
5月8日上午,三大指数转跌,医疗器械逆势领涨。截至发文,100%表征板块走势的医疗器械ETF招商(159898)盘中涨超1%、冲击3连阳;成份股达安基因强势封涨停板,华大基因涨超6%,迪安诊断、福瑞医科、东方生物、凯普生物涨超5%,联影医疗、贝瑞基因等多股涨超4%。

消息面上,5月7日,国家人工智能应用中试基地(医疗领域)中试推广的胸部CT图像辅助诊断软件,成功进入国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查程序。据悉,该通道是我国为鼓励医疗器械创新设立的优先审评审批通道,这是全国首款进入该审查通道的大模型多病种AI医疗产品。
国金证券指出,当前医疗器械板块正迎来“基本面复苏”与“估值体系重构”的双击机遇。投资逻辑已从单纯的国产替代转向具备全球竞争力的“创新”与“出海”两大核心方向。随着国内集采影响的边际减弱,创新属性强且具备国际化能力的企业正获得资金重新定价。
产业端来看,中国医疗器械市场近年来接连受到新冠疫情需求、医疗卫生基础设建设、人口老龄化、国产化政策支持等因素推动,目前正面临手术机器人、脑机接口、AI+医疗等先进技术驱动,呈现政策托底、需求复苏、国产替代加速、创新驱动升级的良好格局。
尤其是脑机接口,目前华为、小米、腾讯、百度等科技巨头,以及迈瑞医疗、联影医疗等医疗器械龙头,正在通过收购优质初创公司快速补齐脑机接口产业版图。
政策端来看,创新支持政策密集加码,如北京出台32条举措破解创新器械入院、定价痛点;湖南省、广东省等率先推出手术机器人省级统一收费标准,商业化支付障碍有望全面扫清;超长期特别国债持续落地,大规模医疗设备更新需求持续释放,为板块业绩提供强支撑。
基本面上,据中邮证券,2026Q1医疗器械板块合计收入607.9亿元,同比增长4.4%;板块归母净利润82.5亿元,同比下降13.8%,行业整体营收略增,归母净利润整体承压。
该机构认为,反内卷在切实逐步落地,集采政策有望纠偏,并带来预期差和估值修复,同时高端影像、手术机器人、脑机接口、AI医疗等细分板块营收在逐步提高,有望在2026年全年迎来业绩兑现。

图片来源:毕马威
据了解,医疗器械ETF招商(159898)跟踪中证全指医疗器械指数,约有24%在脑机接口有实质性布局的相关企业,对前沿医疗科技具备较好的布局优势。
该指数重点布局创业板和科创板医械龙头,全面覆盖医疗设备、医疗耗材和体外诊断三大细分方向,100%表征A股医疗器械板块走势,或能较好把握板块双击机遇。相关联接基金为:联接A(018395);联接C(018396)。
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